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贝斯特全球最奢华游戏官网✿ღღ✿★，贝斯特贝斯特全球最奢华✿ღღ✿★，核酸检测✿ღღ✿★。实验动物✿ღღ✿★！贝斯特游戏官方网站✿ღღ✿★，事实上✿ღღ✿★，这两块资产分别是药明康德的临床CRO和SMO业务✿ღღ✿★。康德弘翼资历“稍浅”✿ღღ✿★，是药明康德与美国PRA Health Sciences成立合资临床CRO公司✿ღღ✿★，2016年重组后由药明康德100%持股✿ღღ✿★；药明津石是2009年成立的SMO子公司✿ღღ✿★。
药明康德这几年一直在CDMO领域加强实力✿ღღ✿★，临床服务业务量一直不大✿ღღ✿★。据健识局估算✿ღღ✿★，去年同期两家子公司营收占总营收的4.9%✿ღღ✿★，而今年前三季度这一数据继续下滑✿ღღ✿★，仅为3.5%✿ღღ✿★，净利润合计不到1亿元✿ღღ✿★。
在国内CXO企业中✿ღღ✿★，最了解行业整体走势的当然是药明康德✿ღღ✿★。这几年✿ღღ✿★，国内业务占药明康德营收的比重一直不高✿ღღ✿★，且没有爆发的趋势✿ღღ✿★。相应的业务链条上✿ღღ✿★，研发✿ღღ✿★、临床✿ღღ✿★、代工生产都受影响贝斯特全球最奢华✿ღღ✿★。按照现在的临床CRO趋势✿ღღ✿★，谁也不知道“谷底”在哪里✿ღღ✿★。剥离资产对现在的药明康德来说✿ღღ✿★，不是一件坏事✿ღღ✿★。
在同日披露的三季报中✿ღღ✿★，药明康德总营收实现328.57亿元✿ღღ✿★，归属于上市公司股东的净利润更是大幅增长✿ღღ✿★，达到120.76亿元✿ღღ✿★，测试业务是公司三大主力业务中营收唯一有所减少的板块✿ღღ✿★。除去这块“暗雷”后✿ღღ✿★，药明的信心更盛✿ღღ✿★。
今年前三季度✿ღღ✿★，药明康德化学业务营收增幅再次拔高✿ღღ✿★，核心的多肽✿ღღ✿★、寡核苷酸TIDES业务收入创下历史新高✿ღღ✿★，达到78.4亿元贝斯特全球最奢华✿ღღ✿★，同比增长121.1%✿ღღ✿★，成为是公司最强劲的增长引擎✿ღღ✿★。公司也基于此✿ღღ✿★，年内第二次上调全年业绩指引✿ღღ✿★。
今年前三季度✿ღღ✿★，药明康德实现营业收入328.57亿元✿ღღ✿★，同比增长18.61%✿ღღ✿★；归属于上市公司股东的净利润120.76亿元✿ღღ✿★，同比增长84.84%✿ღღ✿★。
细看药明康德年报✿ღღ✿★，化学业务依旧是“主战场”✿ღღ✿★。今年前三个月✿ღღ✿★，化学业务逼近去年一年的成绩✿ღღ✿★，贡献了约259.78亿元✿ღღ✿★，同比增长29.3%✿ღღ✿★，占比公司总营收近八成✿ღღ✿★。
公司从去年就开始力追的CRDMO商业模式✿ღღ✿★，越来越稳固了✿ღღ✿★。药明康德从自己小分子药物发现业务中向下游导流的趋势依然稳定✿ღღ✿★，今年前三季度药物发现到研发转化分子250个✿ღღ✿★，小分子CDMO管线也相应扩张✿ღღ✿★，D&M业务收入142.4亿元✿ღღ✿★，同比增长14.1%✿ღღ✿★，是化学业务的重要营收来源✿ღღ✿★。
但要说增长最快的还是TIDES业务✿ღღ✿★。财报显示✿ღღ✿★，前三季度TIDES业务增速再加快jiqingwuyue✿ღღ✿★，去年同期jiqingwuyue✿ღღ✿★，该板块收入同比增长了71%✿ღღ✿★；而今年同比增长121.1%✿ღღ✿★。这部分业务还是主要依托于GLP-1jiqingwuyue✿ღღ✿★。
药明康德是礼来替尔泊肽的原料药供应商✿ღღ✿★。目前✿ღღ✿★，礼来至少提前规划好了3年的销售规模✿ღღ✿★，自去年开始就在全球各地自建产能✿ღღ✿★，去年5月还追加了53亿美元扩大在美国的生产基地✿ღღ✿★，生产替尔泊肽的活性药物成分jiqingwuyue✿ღღ✿★。预计今年年底才完工的泰兴多肽产能建设✿ღღ✿★，今年9月就已经投入使用✿ღღ✿★，这就给了药明康德非常稳固的“流量承接口”✿ღღ✿★。
另外✿ღღ✿★，如今创新药的棋盘中✿ღღ✿★，单抗类药物的挖掘空间已经不大✿ღღ✿★，一些核苷酸药物可以弥补小分子不可成药✿ღღ✿★、不可靶向缺陷✿ღღ✿★。企业开发核酸药物蔚然成风✿ღღ✿★，QYResearch调研显示✿ღღ✿★，预计2031年全球核酸药物市场规模将达到217.3亿美元✿ღღ✿★。
据悉✿ღღ✿★，药明康德TIDES业务的D&M服务客户数已经有所提高✿ღღ✿★，同比提升12%✿ღღ✿★；服务分子数量也同比提升34%✿ღღ✿★。今年前三季度✿ღღ✿★，TIDES在手订单同比增长17.1%✿ღღ✿★。
另外✿ღღ✿★，公司生物学业务也有所增收✿ღღ✿★：前三季度共实现收入19.5亿元贝斯特全球最奢华✿ღღ✿★，同比增长了6.6%✿ღღ✿★。其中✿ღღ✿★，新分子类型药物发现服务延续良好表现✿ღღ✿★，收入贡献占比30%✿ღღ✿★。但可惜的是盘子整体还是太小了jiqingwuyue✿ღღ✿★，对公司整体业绩走向影响不大✿ღღ✿★。
公司三大主力业务中✿ღღ✿★，测试业务增收涨幅可以说是最不显眼的✿ღღ✿★，营收基本持平贝斯特全球最奢华✿ღღ✿★。总体营收达到41.7亿元✿ღღ✿★，略微下降0.04%✿ღღ✿★。其中“临床CRO&SMO”在前三季度收入12.1亿元✿ღღ✿★，同比下降6.4%✿ღღ✿★，拖累了药明康德整体业绩贝斯特全球最奢华✿ღღ✿★。这里面临床CRO的形势其实是不容乐观的✿ღღ✿★。
据智慧芽数据统计✿ღღ✿★，2025年上半年✿ღღ✿★，仅新开始招募的临床试验数量不增反降✿ღღ✿★，环比降了17.89%贝斯特全球最奢华✿ღღ✿★。与此同时✿ღღ✿★，越来越多biotech公司开始自建临床开发团队✿ღღ✿★，减少对外部CRO的依赖✿ღღ✿★。药明披露✿ღღ✿★，今年前三季度获得了19项临床批件✿ღღ✿★，比去年同期略微减少✿ღღ✿★。
狼多肉少的市场环境✿ღღ✿★，不可避免地引发价格战✿ღღ✿★。国内主要做临床CRO的泰格医药最有发言权✿ღღ✿★。据公开资料显示✿ღღ✿★，泰格医药的大临床均价打了7.2-7.3折左右✿ღღ✿★，这直接导致了泰格财政收入的崩塌✿ღღ✿★。今年上半年✿ღღ✿★，泰格医药国内临床试验技术服务收入同比下滑了10.1%✿ღღ✿★。管中窥豹不难发现✿ღღ✿★，临床CRO行业没有回暖的迹象✿ღღ✿★。
药明也毫不掩饰的在公告中表示✿ღღ✿★：“临床CRO&SMO”收入下滑是受市场价格的影响✿ღღ✿★。有媒体公开报道✿ღღ✿★，其中主要负责临床CRO的康德弘翼已经很长时间业绩为负了贝斯特全球最奢华✿ღღ✿★，财报显示2024年及2025年前三季度净利润分别亏损了4247.29万元✿ღღ✿★、7545.30万元✿ღღ✿★。
可怕的是✿ღღ✿★，谁也不知道这场价格战还要持续多久✿ღღ✿★、能降到多低✿ღღ✿★。找到机会就“排雷”贝斯特全球最奢华✿ღღ✿★，是药明能想到最稳妥的方式✿ღღ✿★，与此前药明出售药明生基在英✿ღღ✿★、美“高敏感”业务的逻辑一脉相承✿ღღ✿★。
此次✿ღღ✿★，药明保留了药物发现✿ღღ✿★、临床前研究的CRO业务✿ღღ✿★，打包出售了旗下临床CRO康德弘翼和临床SMO药明津石的100%股权后✿ღღ✿★，有不少投资者表示✿ღღ✿★，可喜可贺✿ღღ✿★！
抛去业绩包袱后✿ღღ✿★，药明倍感轻松✿ღღ✿★，打算2025全年将持续经营业务收入增速继续提高至17%-18%✿ღღ✿★；整体收入最高达到440亿元✿ღღ✿★。
目前✿ღღ✿★，药明康德整体在手的持续经营业务订单已经近600亿元✿ღღ✿★，增速达到41.2%✿ღღ✿★。按这个增速来看✿ღღ✿★，2025全年目标有望实现✿ღღ✿★。
26日的公告中✿ღღ✿★，除了持续聚焦CRDMO✿ღღ✿★，药明康德也首次披露了公司战略重点发展方向✿ღღ✿★：专注药物发现✿ღღ✿★、实验室测试✿ღღ✿★、工艺开发及生产服务jiqingwuyue✿ღღ✿★，并且交易所得资金将用于加速全球化产能投放✿ღღ✿★。
